2022년 하반기에 많은 분들이 나에게 앞으로 경기는 어떻게 될 것이고, 언제쯤, 이 불경기가 회복될지 물어봤다. 물론, 나는 경제학자도 아니고 미래학자도 아니라서 잘 모른다고 했지만, 속으론 2024년 상반기면 괜찮아질 것으로 생각했다. 그래서 계속 개인적인 생각을 물어보면, 그냥 2024년 상반기엔 좋아지지 않겠나,,,라고 이야기했다. 그런데 2023년 상반기가 되자, 여러 가지 분위기와 정성적인 지표는 – 예, 해외 투자자들과의 이야기와 느낌 – 2024년 경기도 매우 안 좋은 방향으로 향하고 있는 게 너무나 명확했다. 그래서 내가 했던 말을 번복하고, 2025년이 돼야 시장의 상황이 더 좋아질 것 같다고 했다.
작년 사사분기에, 이런 내 생각에 한 번의 전환이 더 있었고, 내 말을 한 번 더 번복했다. 2025년은 어쩌면 우리가 스타트업을 하면서 경험할 수 있는 최악의 경기가 될지도 모르겠다. 특히나 한국은 그동안 국제적인 이미지가 너무 좋았고, 전반적인 분위기가 나쁘지 않았는데, 말도 안 되는 정치적인 사건으로 인해서 국가의 이미지가 실추되면서 그 누구도 상상하지 못했던 엄청난 경제적인 손실이 발생하고 있다.
그동안 내가 외국인들에게 항상 자랑스럽게 주장했던 게 두 가지가 있었다.
하나는, 한국은 그나마 다른 아시아 국가 중 정치적으로 안정된 국가라는 점이었고, 둘째는, 한국은 그나마 다른 아시아 국가보다 USD에 대한 환율이 강한 국가라는 점이었다.
모두 잘 아시다시피, 내가 완전히 양치기 소년이 됐다. 어쨌든, 이 좋지 않은 세계 경제 상황에서 정치적, 경제적으로 일시적으로 최악의 상황에 놓인 한국은 힘든 한 해를 보낼 것이고, 한국에서 사업을 하는 스타트업, 그리고 우리 같은 투자자 모두 아주 힘든 한 해를 경험할 것이다.
2025년에는 사라지는 회사들이 정말 많을 것이다. 우리 투자사들도 너무 다 힘들고, 이미 폐업 준비하는 대표들이 내 주변에도 너무 많아지고 있다. 가장 먼저 문 닫을 회사들은 원래 2024년도에 폐업을 해야 했는데, 2025년은 더 좋아질 것이라는 희망을 갖고, 오로지 이 희망 하나로 작년 한 해를 버틴 회사들이다. 이들의 희망과는 달리 2025년도 크게 좋아지지 않을 것이기 때문에, 매출은 작고, 돈은 없고, 직원들은 하나둘씩 해고되거나 나갈 회사들은 문을 닫아야 할 것이다. 이들에게 더 이상 희망으로 버틸 수 있는 체력과 돈은 없다.
펀딩 시리즈 스펙트럼의 다른 극에 있는 유니콘 회사들도 많이 망하거나, 아니면 유니콘 왕관을 스스로 내려놔야 할 것이다. 돈도 못 벌고, 마이너스만 만들고 있는 유니콘들이 꽤 많은데, 이들이 작년 한 해 유니콘 밸류에이션을 유지할 수 있었던 이유는 두 가지다. 하나는 이들도 2025년은 시장이 더 좋아져서 다시 한번 유니콘 밸류에 투자를 받을 수 있을 것이라는 희망으로 힘든 2024년을 버텼을 것이다. 또 다른 이유는 이 회사에 마지막으로 투자한 VC들이 어떻게든 기업 가치를 유지해서 본인들 투자에 손실이 발생하지 않기 위해서 이 회사들을 하드캐리 했는데, 더 이상 이걸 할 순 없을 것이다. 실은, 이 VC들도 2025년에 대한 희망을 품고 힘든 2024년을 보냈는데, 더 이상 이런 희망으로 버틸 순 없을 것이다.
2025년에는 스타트업만 돈이 없는 게 아니라, 이들에게 투자하는 VC들도 돈이 없어서 활발한 투자를 보긴 힘들 것이다. VC들도 누군가에게 돈을 받아서 투자해야 하는데, 이들에게 돈을 주는 LP들이 매우 보수적인 자세를 취하고 있어서, 펀드를 만드는 게 우리 같은 투자자들에겐 큰 도전이자 과제다. 돈이 나올 수 있는 구멍이 여러 면에서 막혀 있는 게 VC나 스타트업의 2025년도 현실이다.
단도직입적으로 말하자면, 근대 벤처업계 역사상 최악의 한 해가 될 것이다. 인생 최고 공포의 롤러코스터 라이드가 될 것이니까, 안전띠 꽉 조이고, 허리띠는 더 꽉 조여야 할 것이다.
더 열심히 일하지 않으면
[…] 전에 포스팅한 글과 같이 올해는 걱정해야 할 일들이 너무 많다. 글로벌 매크로 경기도 안 […]
이제는 스타트업이라고 하기엔 더 보수적인 매출기반 중소기업들이 주목받겠네요
언급된 대로 객관적 환경 최악이죠. 기업가는 이 시점에서도 희밍을 만들 수 있어야 겠지요. 냉정한 현실 인식과 살아 남아 혁신을 입증하고야 말겠다는..그런. ㅎ 어렵네요.
파이팅입니다. 힘 내세요 🙂
글쎄요. 오히려 그동안 vc업계에 필요 이상의 자금이 공공자금으로 투입되었던것 같습니다 저는.
그렇게 한국이라는 시장이 매력적이고 경쟁력이 있는 기업들이 많았다면, 해외자본이 들어와서 적극적인 투자활동들이 있었겠죠. 수십 수백개 스타트업들이 해외진출 주장하지만 제대로 한 회사가거의 없고, 기술적으로 혁신을 이룬 회사 역시 한줌에 불과하지 않나요?
하지만 공공 LP 의 출자금을 나눠 먹기 식으로 로컬 vc 들이 가져가고, 시장의 사이즈보다 필요 이상의 자금이 풀리다 보니 대표놀이하는 수많은 유령 스타트업들과 비즈니스 모델 똑같은 회사들이 다수 생긴것 같은데, 그렇게 해서 날라간 금액은 고스란히 세금의 손실 아니었을까요?
불필요하게 많은 vc들이 챙겨가는 관리보수는 덤이구요.
실은 말씀하신 내용을 하나하나씩 잘 읽어보면, 다 맞는 말입니다^^. 그래도 이렇게 부정적인 측면도 있지만, 반면에 긍정적인 측면도 많이 있고, 이 긍정적인 측면을 계속 저흰 발굴하고 개발하고 성장하는 업을 하고 있어서 한국의 미래는 어둡기 보단 매우 밝다고 생각합니다. 한국이 벤처 시장은 아직까지 역사가 짧고, 더 잘 정착하기 위해선 시간이 더 필요하다고 생각합니다. 세금 손실에 대해선, 뭐, 어떻게 보면 그럴수도 있는데요, 솔직히 VC 출자보다 훨씬 더 큰 세금 손실을 보시면, 오히려 VC 출자는 세금의 가장 효과적인 사용처라고 생각합니다. 그래도 아주 따끔한 조언 고맙습니다.
극히 공감합니다. 로컬 VC/AC들도 평가하여 공공 LP 출자금을 잘하는곳에만 줘야합니다. 너무 막무가네로 가져가는 AC들이 특히 너무 많아요.
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지나가다 우연히 글을 접하게 되어 댓글을 남겨봅니다.
스타트업의 생존과 정치, 환율 변수가 무슨 영향이 있나요?
투자를 받아서 연명하고 ROI 못 내고, 지표 개선 못하는 기업은 진즉 망해야하죠. 근데 그건 5년 전이던 10년전이던 동일한거 아닌가요?
논리적으로 무엇이 주장을 뒷받침 하는지 모르겠습니다. 그리고 살 스타트업은 여전히 살 것 같은데요?
환율 변화에 따른 경제적 영향도 모르면 그냥 지나가세요
답글을 적다가, 너무 길어질 것 같아서…환율, 경제, 정치의 관계는 그냥 검색만 해보시면 충분히 많고 다양한 자료가 있을겁니다.
정치와 삶도 떨어져 있지 않습니다 진짜 답글 열심히 적다가 삭제하게되네요…
불경기의 반대말이 문득 생각이 나지 않더군요. 그만큼 호경기(호황)였던게 언제인가 싶습니다. 그냥 먼곳을 지향하되 오늘 하루하루를 열심히 살아가는 방법이 최선일것 같습니다
네, 이런 자세가 성공하는 자세라고 생각합니다 🙂
언제나 지난 몇 십년 불안함의 연속에 시간 속에도 우리네 소비자는 늘 새로운 소비습관에 귀기울이고 자기만에
소비를 찾고 있고 그 속에서 누군가는 무심하게 자기에 할일을 찾아 만들어오고 있는 것에 연속 이라 생각합니다.
네, 하신 말씀에 100% 동의합니다. 불경기든 호경기든, 그냥 내 할 일만 묵묵히 하면 된다고 생각합니다.