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MGMT804 – Venture Capital and Entrepreneurial Management

나의 favorite 과목이다. 일주일에 한번, 3시간 동안 진행하는 수업인데, 와튼 교수가 아니라 현재 필라델피아에 위치한 Novitas Venture Capital에서 활동하는 두 파트너 Scott Nissenbaum과 Dean Miller가 번갈아 가면서 강의를 한다. 항상 느끼는 점이지만, 교수보다는 현업에 종사하고 계시는 분들이 역시 가장 최신의 industry knowledge를 가지고 있는거 같다. 이 수업을 듣는 학생들은 두부류가 있는거 같다. 나와 같이 졸업 후 venture capitalist가 되고 싶어하는 학생들과, 졸업 후 창업을 생각하고 있는 entrepreneur 들이다. Entrepreneur들도 VC들의 성향과 사고방식을 이해하고 있어야지만, 향 후 투자를 받을 때 더 좋은 조건에 돈을 받을 수 있다는 생각에 많은 예비 창업가 들이 이 수업을 듣는다. 수업 진행 방식은 다른 수업과 크게 다르지 않다. 일단 수업 참여도가 매우 중요하다. 원형 강의실 앞에 조교가 앉아서 어떤 학생들이 손을 들고, 어떤 질문이나 어떤 comment를 하며, 그 comment가 수업 내용과 적절한지를 즉시 평가 한다. 이 점수들이 학기말에 모여서 성적에 매우 큰 영향을 미치는 관계로, 너도 나도 한마디라도 더 하려고 아예 3시간 내내 손을 들고 있는 학생들도 있다 (나도 그런적이 있는데 발표를 너무 많이 하면 잘 안시키는 문제점도 있다. 교수가 일부러 시선을 피하고 다른 곳을 보고 그러더라) 사업계획서를 보는 방법, 매출이 전혀 없는 인터넷 기업을 평가 (valuation)하는 다양한 방법, term sheet 작성, 벤처 기업 평가와 관련된 legal issue 등과 같이 실제로 일을 할 때 바로 써먹을 수 있는 살아있는 지식을 가르치는 이 수업을 나는 상당히 좋아한다. 어느정도 이론이 바탕이 되지만, 현업에 종사하고 있는 이 두 명의 노련한 VC들의 입에서 나오는 말 하나하나가 주옥 같은 지식이기 때문에 MGMT804 수업 시간에는 맨 앞 줄에 앉아서 집중을 많이 하는 편이다. Venture Capitalist나 창업을 고려하고 있다면 반드시 들어보라고 추천하는 수업 중 하나이다.

이 수업도 reading 만만치 않다. 매 수업 시간마다 약 50장의 reading을 해야하는데 왠만하면 다 읽어 보려고 항상 노력은 한다 (그런데 결국은 다 못 읽는다 ㅎㅎㅎ). 그리고 수업 시작하기 전에 매 시간마다 제출 해야하는 숙제가 있는데 주어진 미니 케이스 (caselette)를 읽고 5-6개의 문제에 대해서 간단하게 2장의 보고서를 작성하는 것이다. 혼자서는 못하고 팀을 만들어서 같이 일을 해야 한다. 불행하게도 이 수업을 듣는 1학년이 거의 없다. 대부분 다른 core 과목 (나는 몇 개는 waive를 했다)과 수업 시간이 겹치기 때문에 2학년 학생들이 주류를 이루고 있어서 내가 아는 사람이 별로 없다. 첫 수업 시간에 내 옆에 앉은 중국 여자 Ming Fu와 같은 팀을 만들었는데 Ming은 와튼 학생이 아니라 프랑스의 INSEAD에서 온 교환 학생이다. 와튼의 장점 중 하나가 유럽과 아시아의 다양한 business school과 partnership을 맺어서 원한다면 일년에 3-4개월 정도는 다른 대륙에 있는 학교에서 공부를 할 수 있는 좋은 프로그램들이 많다는 점이다. 물론 학점 interchange가 된다.

MGMT801 – Entrepreneurship

이 수업 또한 매우 재미있는 수업이다. “Entrepreneurship (창업가 정신) 이란 과연 무엇인가?” 첫 수업시간에 Gary Dushnitsky 교수가 학생들한테 던진 질문이다. 우리는 앞으로 한 학기 동안 이 질문에 대한 답을 찾기 위하여 다양한 case를 분석하고, 색다른 경험을 가지고 있는 classmate들과의 토론을 통하여 많은 고민을 하고, 많은 연구를 하고 그리고 이러한 이론을 바탕으로 실제 벤처기업이 직면한 문제점을 분석한 후, 구체적인 해결책을 제시할 수 있는 프로젝트를 진행할 계획이다. 이 수업 또한 3-4명의 프로젝트 팀을 구성하여야 한다. 우리 learning team의 Brian Gornick, 클래식 피아니스트이자 전 investment banker였던 명석한 두뇌의 소유자 Kevin Lenaghan 그리고 구 소련과 카자흐스탄에서 정부로비스트 일을 하던 tough guy David Larson이 우리 팀이다. 4명 다 전통적인 career path를 밟는거 보다는 창업에 관심이 많은 멤더들이라서 이 그룹이 훨씬 더 dynamic하고 재미있는거 같다. 그리고 프로젝트로는 TechCrunch40 행사를 빛냈던 뮤직쉐이크의 미국 진출 전략에 대한 조금 더 구체적인 해답을 제공하기로 하였다.

MGMT801 수업은 다음과 같이 진행된다. 일주일에 두 번, 한 시간 반씩 수업을 하며 매 수업마다 주어진 reading이 있다. 대부분의 reading은 Harvard Business School에서 작성한 case이며, 독자는 각 case에 대해서 구체적인 결론을 내려야 한다. 가령, “HP가 ink cartridge refill 사업에 진출해야하는가?” “Nantucket Nectar는 상장을 해야하는가 아니면 인수합병을 하여야 하는가?”라는 질문에 대해서 Yes or No 입장을 결정한 후, 왜 이런 결론을 내렸는가에 대하여 구체적인 data와 사례를 통해서 본인의 입장을 backup 할 수 있어야 한다. 나는 개인적으로 이런 발표/토론식 수업을 참 좋아한다. 내가 발표하는걸 좋아해서이기도 하지만, 동료들의 thinking process와 개개인의 다른 background가 와튼의 diversity에 기여하는 현장을 목격하면 참으로 대단하다는 생각을 한다. Collective wisdom이라고나 할까…작은 강의실에서 high performance brain power들이 생성하는 에너지는 정말 대단하다

More on TechCrunch20

몇 일전에 MusicShakeTechCrunch20이라는 행사에 대해서 내가 잠깐 설명을 하였다. 최종 100위안에는 들었고, TechCrunch20 본부의 소식을 기다리고 있었는데 드디어 최종 40위 안에 들었다는 통보를 받았다. 정말 너무 감격적인 순간이었다…회계 수업 중에 Blackberry를 통해서 이메일 확인을 하였는데 우리가 40위 안에 들었으니 데모 준비를 다시 하라는 내용이었다. 그것도 이번에는 TechCrunch의 창업자인 Michael Arrington을 대상으로 하는 데모이다…Michael 역시 실리콘 밸리에서는 전설적인 존재이자 father figure이다. Michael이 좋은 회사라는 review를 TechCrunch blog에 올리면 그 회사는 잘될 확률이 60% 정도의 승산이 생길만큼 이 동네에서는 입지적인 존재이다.

몇일전에 하였던 데모를 조금 더 손을 본 후 동부 시간 8시부터 약 30분 가량 Webex 및 conference call을 통해서 Musicshake의 장점을 열심히 pitch 하였다. 내가 생각해도 매우 성공적인 presentation이었던거 같은데 아니다 다를까 Michael은 Musicshake의 제품 및 서비스에 매우 감명을 받은거 같았다. “Kihong, 나는 최종 20개 기업 중 하나로 Musicshake를 추천하고 싶다. 이건 정말 재미있는 서비스인거 같다..TechCrunch20은 바로 이런 혁신적인 기업이 데뷔를 하는 행사이다. 하지만, 다른 팀원들과 의견일치를 봐야하니 다음 주 월요일에 정확한 결과를 알려주겠다.”

전화를 끊자마자 가슴이 쿵쾅쿵쾅 뛰는걸 느낄 수 있었다. 꿈만같은 현실이 눈앞에 다가온것이다…9월17일/18일 샌프란시스코에서 세계 최고의 technologist들/venture capitalist 그리고 언론사를 대상으로 내가 직접 미래를 바꿀 수 있는 기업에 대한 소개를 하게되다니…물론 최종 20위에 들면 그렇다는 거지만 내 느낌으로는 거의 된거 같다…
바로 지현이한테 이 기쁜 소식을 알렸고 Oceans International 파트너 John한테 연락을 했다. 그리고 물론 한국에서 이 소식을 기다리고 있는 Musicshake에도 기쁜 소식을 알렸다…

이제 8월20일까지는 fingers crossed하고 기다리는 수 밖에 없다…